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    毅达资本总裁董梁:借力股权资本、加速盐城新经济发展

    发表时间:2020-01-07 信息来源:www.birdsay.com 浏览次数:1258

     

    11月8日,由盐城市人民政府主办、盐城市财政局和盐城市财政局主办、中国财经新闻集团和青科集团联合主办的“2016中国盐城首都项目投资峰会”在盐城市隆重举行。峰会邀请了国内知名经济学家、知名企业家、投资大佬和众多国内顶级投资机构的代表,结合盐城优势产业,从资本市场、产业结构和投资趋势等角度,参与盐城未来的挑战和机遇分析。

    在峰会上,江苏省高新技术投资集团总裁兼亿达资本总裁梁冬发表了题为“借用股权资本加快盐城新经济发展”的讲话。

    以下是梁冬演讲的抄本(略加删除):

    您好,各位领导、尊贵的客人、尊贵的商业朋友和我们在这里的许多同行。我很高兴被邀请参加这次会议。在这里,我想用30分钟的时间与大家分享江苏高新技术投资集团近20年来在股权投资和风险投资方面的经验。以下是我个人的观点。主要有三个方面,一是认识行业的现状,二是行业演变和变化的实质,这一点非常关键,三是谈谈我们如何看待这个问题。

    首先,让我们谈谈目前的情况。我会和你算出一些数字。首先是中日协会截至今年9月底的私募登记数据。可以看出,私募股权基金的情况是,机构8019家,产品种,实收资金3559亿元。在风险投资方面,已达到475家机构,1413种产品,总实收金额超过3400亿英镑。这个数字可能不是每个人都能直观地感觉到,所以我们用一个更合理的算法来代替:假设我们平均在一个私募股权项目上投资1亿元,那么这笔钱可以投资到家企业;同样,假设我们在一个早期风险投资项目中平均投资2000万元,这样的规模我们可以投资家企业,总计家。应该注意的是,基金规模数字只是实收金额。考虑到这一因素,再加上私募股权和风险资本行业投资周期的基本规则,如果资金能够如期顺利投放,就有可能在1至2年内完成52,000笔此类投资。这个数字想告诉每个人,仅从资本规模和组织规模来看,这个行业已经成为支持转型和发展、创新和创业的非常强大的力量。

    第二个数字让我们看看青科2016年上半年的股权投资市场统计数据,总结五点。首先,就全球地位而言,中国股票投资市场在世界上排名第二,仅次于美国。第二,中国市场管理资本规模已超过5万亿元。第三,人民币投资规模十年来增长了50倍。第四,目前市场上有10,000多家活跃机构。这告诉我们,与全球市场相比,我们的市场也是一个非常重要的私募股权市场。

    请看科技部战略研究所发布的2015年风险投资发展最新研究报告,该报告显示了该行业在过去十年的发展。科技部的统计数据只包括风险投资机构。从2006年的33家机构和600多亿的综合市场规模到2015年最新披露的数字,460多家机构和管理层的总资本规模超过6600亿。从这张图表可以看出,自2013年以来,风险投资机构的数量和资本规模进入了非常快速的增长阶段。

    让我们看看这么多投资都去了哪里。2016年上半年青科投资分布的最新统计数据明确显示,绝大部分资本流向了互联网、电信和增值服务、生物技术/医疗卫生、娱乐和媒体等新兴行业。这证实了前几位客人的观点。我们不应该对中国经济过于悲观。这就是原因。未来的希望在于创新。一些行业正逐渐退出历史舞台。如果我们只看到这一点,我们会感到悲观,但同时

    谈到现在,他们都在描述现象。这些现象表明这个行业已经不是过去的样子了,但是这个现象的本质是什么呢?然后第二部分将向您报告市场变化的本质。我相信数字绝不简单。不同的人有不同的理解。就我个人而言,我认为有三个更重要的变化。首先,回到价值创造的根源,这是正在发生的一个重要的实际变化。其次,为实体经济服务的能力正在发生质的变化,这种变化发生在过去两三年里。第三,多党参与、创新形式已经开始出现。

    为什么?让我给你一个简单的解释。首先,回到价值创造的根源。如果你在这个行业呆的时间足够长,你会知道几年前这个行业模式非常简单。投资者担心,在这个行业中,最重要的事情是实现利润,只要实现首次公开募股。这是当时的模式,更像是资本的自我游戏和自我歌唱。这种模式非常简单,可以快速复制,因此很快就失效了。如果你留意一下青科关于私募股权基金回报率变化的统计数据,你就会知道,自2008年以来,中国私募股权基金的回报率逐渐下降,尽管总体上我们仍然高于全球平均水平。

    现在,模式已经改变。因为这个简单的模型已经失败了,你必须找到一个更深刻的模型,那就是价值创造。如果你不增值,也就是说,如果你在投资后不通过各种方法和渠道帮助企业成长,即使你实现了首次公开募股(IPO),你也很难从这项投资中获得合理的回报。这变得更加合理。你必须通过投资行为帮助企业成长。这也是该行业在转型、升级和创新中应发挥的作用。那么,哪些方法是常用的,或者这个行业真正为企业创造价值的具体措施是什么?

    我想也有三个。首先,更早发现价值,更早分配资源。如果你是一个好的投资者、经理或私募股权投资者,你应该在价值出现之前就发现它,并用资本所代表的各种资源来分配它。第二,更准确地发现和解决问题。我们知道企业成长中存在许多问题。能否准确发现他的问题并帮助他解决这些问题是实现价值创造的基础。第三个转变是大规模整合资源和提升价值,这对合格的投资者和基金经理来说是必须的。因为成长型企业的问题往往很复杂,需要各方的努力、各方的参与以及更广泛的资源整合。我认为这一领域也正在发生积极的变化,但是如果你不能创造价值,你将无法在这个行业生存。

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